启盈优配大涨反包！新能源、算力轮番上阵 A股调整结束了吗？

K图 000001_0

　　9月5日，市场全天震荡走高，创业板指领涨，沪指重新站上3800点。截至收盘，沪指涨1.24%，深成指涨3.89%，创业板指涨6.55%。

　　板块方面，固态电池、光伏、CPO、第三代半导体等板块涨幅居前，银行、乳业等少数板块下跌。

　　全市场超4800只个股上涨。沪深两市全天成交额2.3万亿元，较上个交易日缩量2396亿。

　　三连跌后，A股终于迎来修复。

　　从短线出发，正是因为本周市场的回调幅度已经“够大”了，这个修复是“如期而至”也好，“虽迟但到”也罢，总归是要来的。

　　就像皮球从高处坠落，总有触地的一瞬，随即又朝天空跃起。

　　旁观者的看涨看跌，不过一句话，猜对猜错都只是谈资；

　　而对希望在股市盈利的投资者来说，昨日大跌便是那个“考验”认知和执行力的时刻：

　　1）若预判趋势下行，那么每个反抽都是所谓“离场时机”；

　　2）若相信在向下的“引力”之外，皮球还会得到其它往上的助力，情况又不一样了。

　　有分析认为，趋势行情中，市场短期明显回调的情况，其实并不罕见。如果相信本轮上升趋势没结束，在短线连跌、主要股指跌破20日线之际，买入，在技术上是合理的。

　　这个买点首先已经“够低”（比很多人低）。如果行情真没结束启盈优配，很快也会得到良性反馈——就像今天。

　　后市策略，则取决于短线反弹后，“皮球”是继续向上、横住震荡还是再度拐头向下。因为没有人是从未来穿越回来的，认知也需要实时更新。

　　今天，你的账户反弹了吗？

　　新能源、算力轮番上阵

　　带动大盘修复

　　今天反弹的“第一功”，无疑应归于新能源赛道。

　　早间，固态电池、风电、光伏等板块就率先走强，扭转了盘初市场的低落情绪。逆变器龙头股阳光电源一度涨近15%，盘中股价创历史新高。

　　据报道，最为强势的固态电池板块，近期行业迎来密集催化。

　　一是，中国汽车工程学会将于2025年9月10日—11日在北京召开《固态电池材料评测用模具电池装配方法》等10项固态电池团体标准送审审查会及《硫化物全固态电池硫化氢产气量评价方法》等5项标准项目启动会。

　　二是，多家上市公司通过不同渠道发布固态电池项目进展情况。

　　先导智能9月4日在互动平台表示，公司已与多家国内外行业领军企业达成设备合作，不仅向欧美日韩等国家和地区及国内的头部电池客户、知名车企和新兴电池客户交付各工段的固态电池核心设备，更成功输出量产级固态电池整线方案，相关产品得到客户的高度认可并已陆续获得重复订单且后续有望持续放量。

　　孚能科技、嘉元科技、五矿新能、先惠技术等多家上市公司负责人在近日召开的“科创板细分行业集体业绩说明会之科创板新能源行业专场”上，透露了各自固态电池量产最新进展。

　　中金公司表示，固态电池凭借其较高的安全性及能量密度优势，在新能源车、低空及消费电子等领域具备广阔的应用前景。固态电池有望在eVTOL及消费电子领域率先实现规模化量产，推动固态电池规模化降本，然后在动力领域逐步量产装车。

　　在指数企稳回升后，昨日“触冰”的个股情绪也显著回暖。

　　约10:17后，本周大幅回调的科技龙头股纷纷拉升。

　　如胜宏科技，带头反包昨日阴线（和前几天的中际旭创一样），午后触及20cm涨停；“易中天”三只创业板权重股，也先后重回5日线上。

　　消息面上，昨夜美股盘后，ASIC芯片大厂博通公司公布的第三财季业绩超出预期，并为第四财季提供强劲指引。公司预计，第四财季的人工智能芯片业务继续提速。受此影响，博通股价盘后大涨。

　　另据报道，PCB龙头股胜宏科技昨晚披露的投资者关系活动记录表，也传递出积极信号。公司表示，在AI时代，高多层与高阶HDI已成为PCB技术刚需，Prismark预计AI PCB五年复合增长率约20%。未来五年，在人工智能的引领下，AI算力、AI服务器、AI手机、AI PC、人形机器人、无人驾驶领域面临高速发展，将带动24层以上乃至100+层高多层、24层六阶以上高阶HDI需求大幅增长。

　　下一步的思路？

　　截至收盘，三大指数均完成日线反包，沪指、深指在20日均线附近企稳反弹，创业板指回到5日线上。

　　科创50指数修复力度稍弱，与昨日跌14.45%今天收涨6.61%的寒武纪情况相仿。

　　对于后市，综合机构观点来看，总体仍偏乐观。

　　国金证券投顾邱于指出，当前调整属技术性回调，前期强势板块回落并未意味着行情见顶。8月中报业绩压力已释放，市场无实质性利空，中期震荡向上格局仍有望延续。

　　华安证券首席经济学家郑小霞认为，9月美联储大概率重启降息，汇率压力缓解有望打开国内货币政策空间，关税风险整体可控。国内经济基本面变化不大、部分领域出现结构性改善，但内生动能有待增强。海外降息后，国内降息可能性提升，流动性充裕继续支撑市场。同时促消费、稳地产政策有望继续发力。总的来看，9月内外部无明显风险掣肘，市场有望延续向上趋势。

　　申万宏源策略团队表示，时间已经是全面牛市的朋友，随着时间的推移，新景气线索可能不断增加，而演绎成高弹性行情的条件也会越来越好。短期调整兑现后，至少能够维持有机会的震荡市。

　　其认为，岁末年初行情展望的下限是“复制”6月下旬以来A股上涨的结构特征：少数景气方向做动量+26年拐点方向轮涨补涨+主题投资活跃。维持25Q4指数中枢高于25Q3，2026年会更好的判断。